Ny doktorgrad: Derivater i risikostyring og forvaltning
Tørres G. Trovik (37) disputerer fredag 12. oktober for doktorgraden ved NHH med avhandlingen: "Four Essays on Security Design: Motivation and Implementation."
11.10.2001 - Torunn G. Saunes
Avhandlingen ser på hvordan derivater kan benyttes innen risikostyring og forvaltning. Et derivat er et verdipapir som har en utbetaling definert som en funksjon av et underliggende aktivum De to første artiklene dreier seg om hvordan denne funksjonen, eller betalingsprofilen, helst skal se ut gitt visse preferanser og formål. Den første artikkelen diskuterer hvordan en slik risiko kan håndteres og beskriver hvordan betalingsprofilen til sikringsderivatet helst skal se ut. En annen nærliggende problemstilling er multiplikativ eksponering. Når man investerer i for eksempel aksjer i utlandet, vil den fremtidige verdien av aksjeporteføljen være målt i valuta. Det vil si at størrelsen på valutaeksponeringen følger av avkastningen på aksjene. Den andre artikkelen ser på en slik problemstilling og analyserer under hvilke forhold en investor vil avdekke valutarisikoen.
I de to siste arbeidene er betalingsprofilen tatt for gitt og fokus er på effektiv implementering av ulike strategier. I den tredje artikkelen foreslås en metode for å gjenskape avkastningen til en opsjon på en portefølje. Denne metoden gjør det mulig å ta hensyn til at hvert aktivum i porteføljen har ulik risiko. Dette gjør metoden mer kostnadseffektiv enn en vanlig metode. Til slutt behandles opsjoner på en differanse mellom to porteføljer. Dette er et instrument som kan være aktuelt for en aktiv porteføljeforvalter som har som jobb å skape meravkastning i forhold til en benchmarkportefølje. En opsjon på meravkastningen kan være et bedre alternativ enn for eksempel stop-loss strategier.
-------------------------------------------------------------------
Tørres G. Trovik kommer fra Bergen. Han er utdannet siviløkonom med høyere avdelings eksamen, og nå ansatt i Norges Bank Kapitalforvaltning. I bedømmingskomitéen for avhandlingen sitter Tomas Björk, Stockholm School of Economics, Bernt Arne Ødegard, BI og Thore Johnsen, NHH. Hovedveileder har vært Gunnar Stensland, NHH.
Tid og sted for disputasen:
Fredag 12. oktober, kl. 12.15-, Karl Borchs auditorium
Doktoranden kan treffes på telefon 91753893 / 22316215 i tiden rundt disputasen.
|
